★港澳资讯·新股上市定位·天龙集团（300063）
·新股上市定位·天龙集团
上市定位：29.60-32.56元
基本情况：
股票简称“天龙集团”
交易代码：300063
发行方式：采用下向询价对象询价配售与上资金申购发行相结合的方式
总股本：6，700 万股
发行股份：1，700万股
首次可流通股份：1360万股
发行价格：28.80元/股
发行市盈率：55.38倍
中签率: 0.4216971232%
上市日期：2010年3月26日
上市地：深圳
主承销商：东莞证券有限责任公司
主要财务指标
2009年
2008年
2007年
流动比率
2.12
1.70
1.37
速动比率
1.57
1.23
1.05
应收帐款周转率
3.05
2.75
2.55
存货周转率
3.69
4.18
4.24
资产负债率
39.16
42.83
53.02
每股净现金流量
0.40
-0.01
0.05
每股收益
0.73
0.60
0.45
营业收入(万元)
23,439.33
21,188.82
18,381.00
营业利润(万元)
4,331.83
3,626.74
3,023.45
净利润(万元)
3,641.46
3,011.91
2,327.29
募集资金投向：
募集资金用途
序号
项目名称
预计投资额
1、水墨生产基地建设项目
9,000
2、北京市天虹油墨厂房扩建项目
2,500
3、销售与服务络扩建项目
3,000
4、水性油墨工程技术研发中心
2,000
5、其他与主营业务相关的营运资金
29,606.20
合计
46，106.20
主要投资风险：
1、驻厂调墨点存货管理风险
2、核心技术失密的风险
3、实际控制人控制风险
4、以前年度所得税补缴风险
5、业务模式持续创新风险
公司概况及上市定位
依托于本公司在国内领先的水性油墨研究技术和自主研发的合成树脂技术，公司已形成了集油墨研发、生产、销售及售后服务于一体的完整产业链。公司自主研发的合成树脂生产技术和工艺，为油墨新产品的生产和研发提供原材料保障。但是随着对印刷适性、印刷质量以及环保要求的提高，公司必须持续进行产品创新以适应市场的变化。公司本次募集资金投资项目中的“水性油墨工程技术研发中心”将通过加大研发投入，提升公司的研发能力，改善生产工艺，改良产品性能，不断研制出新产品，在行业内继续保持领先优势。
公司是国内最大的水性油墨生产企业，主导产品水性油墨连续多年市场占有率位居国内行业第一。本公司募集资金投资项目“水墨生产基地建设项目”和“北京市天虹油墨厂房扩建项目”达产后，水性油墨生产能力将进一步提高，市场占有率将进一步提升，从而提高公司的盈利能力。
公司股票公开发行后，2009年摊薄每股收益为0.54元。根据港澳资讯定价模型测算，预计天龙集团上市后的合理定价为29.60-32.56元。
