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山西汾酒东山再起的成长传奇维持买入 [复制链接]

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山西汾酒:东山再起的成长传奇 维持买入


,2004年美国的烈性酒消耗量上升4%,涨幅与2003年相仿,但同时啤酒业这两年却是零增长。2004年美国烈性酒的营业额增长估计在6%左右,在过去三年中,烈酒在美国市场的占有率上升了2.6%,达到31.3%。烈酒的好消息成了啤酒的坏消息,啤酒的市场占有率则已经下降到53.2%。


从以上的数据可以判断,即使在全球范围来看,烈性酒的消费仍然是可以持续的。


(二)知名品牌成长最快烈酒市场虽然在不断地放大,而且品牌也是众多,但是,一直以来,这一市场在一定程度上却只能称为垄断竞争,英国的Diageo(帝亚吉欧)、和法国Pernod Ricard(保乐力加集团)这两家市场排名前两名的烈酒集团拥有绝大多数的知名品牌,他们的市场份额占据着全球将近一半的烈酒份额。而在过去10年的时间里面,知名品牌的烈性酒的成长是最快的:整个烈性酒市场的增长低于前100品牌的增长速度,而前20品牌的增长速度却高于前10名品牌的增长速度,说明中高档酒的增长在全球来看仍然比较稳健。


排名第一的帝亚吉欧就占据了全球烈酒份额的30%强,横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒三大顶级酒类市场。它现在管理着世界排名前20位酒类品牌中的9个,包括世界第一伏特加Smirnoff(皇冠)、世界第一苏格兰威士忌JohnnieWalke(r尊尼获加)、世界第二苏格兰威士忌J&B(珍宝)、世界第一利口酒Baileys(百利甜酒)、世界第二朗姆酒Captain Morgan(摩根船长)、美国第一的进口杜松子酒Tanqueray(添加利)、世界第一黑啤Guinness(健力士)等。其中绝大多数品牌都有着非常悠久的历史,有些历史甚至长达250多年。


在良好的市场运作下,迪亚吉欧在全球烈酒市场上获得了极大的成功,2006年在北美、欧洲和其他市场销售量分别增长4%、0%和11%,销售收入增长7%、-1%和12%,而营业利润分别增长5%、7%和12%。公司总体这三项指标分别增长了5%、5%和7%。


公司的持续增长同样告诉我们,一个公司只要有合适的方式,同时运营多个品牌也是可以取得同样的成功,这对我国目前白酒企业的发展提供了新的思路:不必仅仅局限于目前运营的白酒种类,优势公司依靠稳定而巨大的现金流完全可以进行并构,丰富自己的产品线,给股东带来最大的回报。

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